Вестник Института экономики № 5/2022. Вопросы экономической теории

А.А. Рубинштейн

кандидат экономических наук, старший научный сотрудник ФГБУН Институт экономики РАН

НЕ-НЕЙТРАЛЬНОСТЬ ДЕНЕГ В КОНТЕКСТЕ СИНТЕЗА ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ ТЕОРИИ И ТЕОРИИ ВОСПРОИЗВОДСТВА

 7-22   

 154   

 348.57 KB   

 Текст статьи

Аннотация

Рассмотрено два канала движения эмитируемых центральным банком денег. Первый канал (назван «инвестиционным») представляет цепочку финансирования инвестиций через бюджет. На его основе в 2019 г. были проведены расчеты, зафиксировавшие феномен не-нейтральности денег в долгосрочном периоде. Второй канал (назван «потребительским») представляет цепочку финансирования потребительского спроса. Использование этого канала в модели переключающихся режимов воспроизводства также подтвердило существование феномена не-нейтральности денег в долгосрочном периоде. Обосновано и подтверждено расчетами на модели, что первый, «инвестиционный», канал эффективнее второго, «потребительского», с точки зрения темпов роста реального ВВП и инфляции.

Рассмотрена связь этих двух каналов с институциональными особенностями организации общества, с функционированием типов экономик X- и Y-матриц. Показано, что в целом «инвестиционный» канал характерен для экономик с Х-матрицей, «потребительский» – для экономик с Y-матрицей. Вместе с тем в статье дается отрицательный ответ на вопрос, является ли X-экономика неизбежно более предпочтительной, чем Y-экономика.

Ключевые слова: эмиссия, инфляция, экономический рост, модель ПРВ, основной капитал, коэффициент распределения эмиссионных денег, каналы движения денег, институциональная теория Х- и Y-матриц.

JEL: В22, В52, С32, Е32, Е37.

DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_2022_5_7_22

Литература

1. Бланшар О. Макроэкономика (пер. с английского) // М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2010.
2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе // М.: Дело ЛТД, 1994.
3. Власов С.А., Синяков А.А. Эффективность государственных инвестиций и выводы для денежно-кредитной политики в России // Вопросы экономики. 2020. № 9. С. 22–39. DOI: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-9-22-39.
4. Кирдина С.Г. Институциональные модели финансирования реального сектора // Журнал Новой экономической ассоциации. 2013. № 2 (18). С. 129–155.
5. Маркс К. Капитал: критика политической экономии. Т. 1. М.: Эксмо, 2011.
6. Маевский В.И. О базовых предпосылках не-нейтральности денег в экономической теории // Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). 2021. № 13(1). С. 6–19. DOI: http://dx.doi.org/10.17835/2076-6297.2021.13.1.006-019.
7. Маевский В.И., Рубинштейн А.А. Макроэкономическая политика компромисса между инфляцией и ростом // Журнал экономической теории. 2021. Т. 18. № 4. С. 485–496. DOI: https://doi.org/10.31063/2073-6517/2021.18-4.1.
8. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А. Анализ связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом с помощью модели переключающегося режима воспроизводства // Вопросы экономики. 2019. № 8. С. 45–66. DOI: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-8-45-66.
9. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А., Красильникова Е.В. Об одном направлении развития мезоэкономической теории // Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). 2019. № 11(3). С. 21–38. DOI: http://dx.doi.org/10.17835/2076-6297.2019.11.3.021-038.
10. Могилат А., Ачкасов Ю., Егоров А., Климовец А., Донец С. Дискуссия о денежно-кредитной политике и состоянии экономики: в поисках конструктивной критики // Вопросы экономики. 2016. № 5. С. 25–43. DOI: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-5-25-43.
11. Рассыльников И.А. Особенности организации бюджетного процесса в США // Северо-Кавказский юридический вестник. 2019. № 1. С. 68–78. DOI: 10.22394/2074-7306-2019-1-1-68-78.
12. Ball L., Romer D. 1990. Real Rigidities and the Non-Neutrality of Money // Review of Economic Studies 2019. 57 (April). Pp. 183–203.
13. Jorda O., Sanjay R. Singh, Taylor A. The Long-Run Effects of Monetary Policy // Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper. 2020-01.
14. Puah C.H., Tang M.M. J., Shazali A.M., Brahmana R. Does money matter in Indonesia? Revisiting Divisia money // Journal of International Finance and Economics. 2015. Vol. 15. No. 2. Pp. 7–12.
15. Tang M.M.J. A review of the literature on monetary neutrality // MPRA Paper. 2016. No. 70113. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/70113/.

Дата поступления рукописи: 01.07.2022 г.

Для цитирования:

Рубинштейн А.А. Не-нейтральность денег в контексте синтеза институциональной теории и теории воспроизводства // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2022. № 5. С. 7-22. DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_2022_5_7_22

  Лицензия Creative Commons 4.0