Вестник Института экономики № 1/2025. Финансы. 

Локтионова Алина Александровна

сотрудник кафедры «Финансы и кредит» экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, Москва, Россия

ORCID: 0009-0007-5421-1929

Мирзоян Ашот Гамлетович

сотрудник кафедры «Экономика инноваций» экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, Россия

ORCID: 0009-0005-9275-0099

ВЛИЯНИЕ ПОЛИТИЧЕСКИХ НОВОСТЕЙ НА СТОИМОСТЬ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

 152-166   

 29   

 370.21 KB   

 Текст статьи

В работе исследуется связь политических новостей и цен акций российских компаний в период с 1 сентября 2021 г. по 31 августа 2023 г. Анализ охватывает 200 компаний с учетом отраслей их деятельности и регионов расположения штаб-квартир. Новостные тексты были получены из 50 Telegram-каналов, на основе которых было выделено 20 словарей политических тематик с использованием модели латентного размещения Дирихле. В ходе работы были проверены гипотезы о влиянии новостей на доходность акций в отраслевом и региональном разрезах. Было установлено, что учет политических новостей улучшает прогноз доходностей акций 117 компаний, при этом влияние новостей одинаково для компаний из разных отраслей и регионов. Полученные результаты позволяют выделить тематики политических новостей, оказавших наибольшее влияние на отечественные компании.

Ключевые слова: политические новости, текстовый анализ, российский фондовый рынок, прогнозирование доходностей акций, отраслевой анализ, региональный анализ.

УДК: 336.02, 338.2

EDN: RHVODJ

DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_2025_1_152_166

Литература

1. Буклемишев О.В. «Структурная трансформация» российской экономики и экономическая политика // Проблемы прогнозирования. № 4. С. 42–53. DOI: 10.47711/0868-6351-199-42-53.
2. Peresetsky A.A. What determines the behavior of the Russian stock market // MRPA Paper 2011. No. 41508. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/41508/.
3. Baker S.R., Bloom N., Davis S.J. Measuring Economic Policy Uncertainty // SSRN Electronic Journal, 2013. DOI: 10.2139/ssrn.2198490.
4. Baker M., Wurgler J. Behavioral corporate finance: An updated survey // Handbook of the Economics of Finance. 2013. Vol. 2. Elsevier. Р 357–424. DOI: 10.1016/B978-0-44-453594-8.00005-7.
5. Merton R.C. A simple model of capital market equilibrium with incomplete information // J. Financ. 1987. 42. Pp. 483–510. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1987.tb04565.x.
6. Tetlock P. Giving Content to Investor Sentiment: The Role of Media in the Stock Market // The Journal of Finance. 2007. Vol. 12 (3). Р 1139–1168. DOI: 10.1111/j.1540-6261.2007.01232.x.
7. Al-Maadid A., Caporale G.M., Spagnolo F., Spagnolo N. The impact of business and political news on the GCC stock markets // Research in International Business and Finance. 2020. Vol. 52. DOI: 10.1016/j.ribaf.2019.101102.
8. Володин С.Н., Зуева Е.С. Влияние новостей на стоимость и объемы торгов акциями фармацевтических компаний // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. 2020. № 5. С. 217–238. DOI: 10.38050/013001052020510.
9. Федорова Е.А., Рогов О.Ю., Клочников В.А. Влияние новостей на индекс нефтегазовой отрасли ММВБ: текстовый анализ // Вестник Московского университета. Т. 6. № 4. С. 79–97. DOI: 10.38050/01300105201845.
10. Jacobs B.W., Singhal V.R. Shareholder value effects of the Volkswagen emissions scandal on the automotive ecosystem // Production and Operations Management. 2020. Vol. 29 (10). Р 2230–2251. DOI: 10.1111/poms.13228.
11. Kumar R., Bhatia P., Gupta D. The impact of the COVID-19 outbreak on the Indian stock market – A sectoral analysis // Investment Management and Financial Innovations. 2021. Vol. 18. No. 3. Р 334–346. DOI: 10.21511/imfi.18(3).2021.28.
12. Snowberg E., Wolfers J., Zitzewitz E. Partisan impact on the economy: Evidence from prediction markets and close elections // The Quarterly Journal of Economics. 2007. Vol. 122 (2). Р 807–829. http://users.nber.org/~jwolfers/Papers/Snowberg-Wolfers-Zitzewitz%20-%20Close%20Elections.pdf.
13. Girardi D., Bowles S. Institution shocks and economic outcomes: Allende’s election, Pinochet’s coup and the Santiago stock market // Journal of Development Economics. 2018. Vol. 134. Р 16–27. DOI: 10.1016/j.jdeveco.2018.04.0.
14. Pastor L., Veronesi P. Political uncertainty and risk premia // J. Financ. Econ. 2013. Vol. 110 (3). Р 520–545. DOI: 10.1016/j.jfineco.2013.08.007.
15. Федорова Е.А., Мусиенко С.О., Федоров Ф.Ю. Индекс политической неопределенности для российской экономики: текстовый анализ. ЭНСР. 2019. № 2 (85). С. 52–64. DOI: 10.33293/1609-1442-2019-2(85)-52-64.
16. Alesina A., Tabellini G. External debt, capital flight and political risk. J. Int. Econ. 1989. 27 (3–4), Pp. 199–220. DOI: 10.1016/0022-1996(89)90052-4.
17. Shanaev S., Ghimire B. Is all politics local? Regional political risk in Russia and the panel of stock returns // Journal of Behavioral and Experimental Finance, 2019. DOI: 10.1016/j.jbef.2018.11.002.
18. Amin M.H., Mohamed E.K. A., Elragal A. CSR disclosure on Twitter: Evidence from the UK // International Journal of Accounting Information Systems. Vol. 40. DOI: 10.1016/j.accinf.2021.100500.
19. Федорова Е.А., Пыльцин И.В., Ковальчук Ю.А., Дроговоз П.А. Новости и социальные сети российских компаний: степень влияния на рынок ценных бумаг // Журнал Новой экономической ассоциации. 2022. № 1 (53). С. 32–52. DOI: 10.31737/2221-2264-2022-53-1-2.
20. Choi I., Kim W. C. Detecting and Analyzing Politically-Themed Stocks Using Text Mining Techniques and Transfer Entropy—Focus on the Republic of Korea’s Case // Entropy. 2021. Vol. 23(6), p. 734. DOI: 10.3390/e23060734.
21. Atri H., Kouki S., Gallali M. The impact of COVID-19 news, panic and media coverage on the oil and gold prices: an ARDL approach // Resources Policy. 2021. Vol. 72. DOI: 10.1016/j.resourpol.2021.102061.
22. Локтионова А.А., Лавриненко П.А., Мирзоян А.Г., Локтионова О.А. Влияние политических новостей о России на цены акций российских компаний: сравнительный анализ иностранных и отечественных СМИ // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. Т. 17. № 5. С. 114–132. DOI: 10.15838/esc.2024.5.95.6.
23. Bollen J., Mao H., Zeng X. Twitter mood predicts the stock market // J. Comput. Sci. 2011. Vol. 2. No. 1. Pp. 1–8. DOI: 10.1016/j.jocs.2010.12.007.

Дата поступления рукописи: 12.01.2025 г.

Для цитирования:

Локтионова А.А., Мирзоян А.Г. Влияние политических новостей на стоимость акций российских компаний // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2025. № 1. С. 152-166. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2025_1_152_166 EDN: RHVODJ

  Лицензия Creative Commons 4.0