Вестник Института экономики № 3/2024. Финансы. 

Ломоносов Александр Александрович

аспирант экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, Россия

ПЕРСПЕКТИВЫ СТРАТЕГИИ АКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ХЕДЖ-ФОНДОВ

 104-135   

 149   

 592.8 KB   

 Текст статьи

В статье охарактеризовано современное состояние сегмента хедж-фондов и их инвестиционные стратегии с помощью анализа финансовой отчетности, бизнес-моделей и индексным методом, при котором определяется эффективность не отдельного фонда, а группы хедж-фондов, придерживающихся одной стратегии, объединенных в индекс. Использованы CAPM-моделирование, МНК, а также расчет коэффициентов эффективности (в т. ч. коэффициента Шарпа). Результаты проведенной оценки позволили сделать вывод о том, что наиболее эффективной в современных условиях является глобальная макростратегия инвестирования хедж-фондов. Для оценки будущей доходности в рамках заданной стратегии была разработана модель зависимости от рыночных индексов.

Ключевые слова: хедж-фонды, инвестиционные стратегии, эконометрическое моделирование.

УДК: 336.767

EDN: ZCXFCA

DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_ 2024_3_104_135

Литература

1. Здоровенин В.В. Хедж-фонды: инвестиционная деятельность и оценка ее эффективности / Гос. ун-т, Высш. шк. экономики. М.: ГУ ВШЭ, 2009.
2. Парамонова В.Е. Стратегии событийных хеджевых фондов при бинарных событиях // Международный научно-исследовательский журнал. 2017. № 09 (63). Ч. 1.
3. Смирнов Ф.А. Влияние хедж-фондов на трансформацию мирохозяйственных связей // Мир новой экономики. № 1. С. 49–54.
4. Ackermann C., McNealy R., Ravenscraft D. The Performance of Hedge Funds: Risk, Return, and Incentives // The Journal of Finance. 1999. No. 54. Р 833–874. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00129.
5. Baffes J. Placing the 2006/08 Commodity Price Boom into Perspective / J. Baffes, T. Haniotis // World Bank. 2010.
6. Brown S.J., Goetzmann W.N., Sungil Park J.M. (2001) Careers and Survival: Competition and Risk in the Hedge Fund and CTA Industry // The Journal of Finance. 2001. No. 56. Р 1869–1886.
7. Ichiro Tange. Multivariate Time-Series Analysis of Hedge Fund Indices / Cass Business School, City University London, 2014.
8. Jagannathan R.,Malakhov A., Novikov D. Do Hot Hands Existamong Hedge Fund Managers? An Empirical Evaluation // Journal of Finance. 2010. No. 65. Р 217–255.
9. Lagi M. The Food Crises: A Quantitative Model of Food Prices Including Speculators and Ethanol Conversion / M. Lagi, Y. Bar-Yam, K.Z. Bertrand. London.: New England Complex Systems Institute, 21 September, 2011.
10. Malkiel B.G. A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing. 9th ed. New York: W.W. Norton and Company, 2007.
11. Onyeka Uche Ofili. International School of Management / The Validity of Active Investment Fund Management, 2014.

Дата поступления рукописи: 17.05.2024 г.

Для цитирования:

Ломоносов А.А. Перспективы стратегии активного инвестирования на примере хедж-фондов // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2024. № 3. С. 104-135. https://doi.org/10.52180/2073-6487_ 2024_3_104_135  EDN: ZCXFCA

  Лицензия Creative Commons 4.0