Вестник Института экономики № 4/2025. Финансы. 

Рубинштейн Александр Александрович

кандидат экономических наук, старший научный сотрудник ФГБУН Институт экономики РАН, Москва, Россия

К ВОПРОСУ О СНИЖЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

 125-149   

 3   

 1.07 MB   

 Текст статьи

С октября 2024 г. ключевая ставка в РФ превышает рентабельность значительного числа отраслей экономики, в результате чего возникают такие опасности как сложность кредитования, возможность скатывания в рецессию, возникновение денежного навеса из вкладов физических лиц. На примере похожей ситуации в США в 1980–1982 гг. в статье с помощью модели переключающегося режима воспроизводства (ПРВ) показана важность дополнительного товарного предложения, которое в США было обеспечено путем резкого увеличения импортных поставок. Предложен и альтернативный ряд предупредительных мер, демпфирующих негативные эффекты при снижении ключевой ставки. По их вариантам проведены ориентировочные расчеты последствий предлагаемых мер с помощью модели ПРВ.

Ключевые слова: инфляция, ключевая ставка, рецессия, инвестиции в основной капитал, модель переключающегося режима воспроизводства (модель ПРВ).

УДК: 336.74, 338.2

EDN: CQJRQH

DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_2025_4_125_149

Литература

1. Ершов М. В. Некоторые особенности текущего развития и возможные инструменты роста экономики // Научные труды ВЭО России. 2023. Т. 239. С. 356–364. DOI: 10.38197/2072-2060-2023-239-1-356-364.
2. Широв А.А., Гусев М.С., Некрасов Ф.О. Природа инфляции в современной российской экономике и ее влияние на экономический рост // Проблемы прогнозирования. 2025.№ 2. С. 5–19. DOI: 10.47711/0868-6351-209-5-19.
3. Головнин М.Ю. Выступление на XIV Международной научно-практической конференции «Абалкинские чтения» 23 апреля 2025 г. РЭУ им. Г.В. Плеханова. «Механизмы достижения национальных целей России».
4. Tobin J. A General Equilibrium Approach to Monetary Theory // Journal of Money, Credit and Banking. 1969. Vol. 1. No. 1. Рp. 15–29.
5. Ершов М. В. Глобальные тенденции в мировой экономике и новые возможности для России // Вопросы экономики. 2024. № 12. С. 5–28. DOI: 10.32609/0042-8736-2024-12-5-28.
6. Алексеев А.В. Монетарная политика как инструмент планового управления экономикой // Вестник российской академии наук 2025. Т. 95. № 1. С. 28–37. DOI: 10.31857/S0869587325010038.
7. Volcker P. Dealing with Inflation: Obstacles and Opportunities // Remarks at the Alfred M. Landon Lecture Series on Public Issues, Kansas State University, 1981. https://fraser.stlouisfed.org/title/statements-speeches-paul-a-volcker-451/dealing-inflation-obstaclesopportunities-8236/fulltext
8. Krugman P. The Age of Diminished Expectations. The MIT Press Cambridge. 1997.
9. Маевский В.И., Малков С.Ю. Переход от простого воспроизводства к экономическому росту // Успехи физических наук. 2011. Т. 181. № 7. С. 753–757.
10. Маевский В. И., Малков С. Ю., Рубинштейн А. А. Особенности и проблемы моделирования переключающегося воспроизводства // Экономика и математические методы. 2015. Т. 51. № 1. С. 26–44.
11. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А., Красильникова Е.В. Об одном направлении развития мезоэкономической теории // Журнал институциональных исследований. 2019. № 11(3). С. 21–38. DOI: 10.17835/2076-6297.2019.11.3.021-038.
12. Рубинштейн А.А. Расширенная версия модели переключающегося режима воспроизводства с эндогенной инфляцией // Экономика и математические методы. 2020. Т. 56. № 4. С. 28–37. DOI: 10.31857/S042473880012424-5.
13. Иванченко И.С., Ниворожкина Л.И. Оценка воздействия денежной массы на темпы прироста российского ВВП // Финансы: теория и практика. 2025. № 29 (1). С. 34–44. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-1-34-44.
14. Смирнов В.Д. В поиске эффективного решения управления инфляцией // Современная конкуренция. 2025. Т. 19. № 1. С. 122–140. DOI: 10.37791/2687-0657-2025-19-1-122-140.
15. Глазьев С.Ю., Сухарев О.С. Экономический рост и монетарная политика России // Journal of New Economy. 2025. Т. 26. № 1. С. 6–30. DOI: 10.29141/2658-5081-2025-26-1-1.
16. Маевский В.И. О возможности таргетирования экономического роста: теоретический аспект // AlterEconomics. 2024. № 21(2). С. 159–178. DOI:10.31063/AlterEconomics/2024.21-2.1.
17. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А. Макроэкономические условия перехода России к высоким темпам роста: опыт Х-экономики Китая. Вопросы экономики. 2023. № 10. С. 98–123. DOI:10.32609/0042-8736-2023-10-98-123.
18. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А. Анализ связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом с помощью модели переключающегося режима воспроизводства. Вопросы экономики. 2019. № 8. С. 45–66. DOI: 10.32609/0042-8736-2019-8-45-66.

Дата поступления рукописи: 25.05.2025 г.

Дата принятия к публикации: 07.08.2025 г.

Для цитирования:

Рубинштейн А.А. К вопросу о снижении ключевой ставки // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2025. № 4. С. 125-149. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2025_4_125_149  EDN: CQJRQH

  Лицензия Creative Commons 4.0