Вестник Института экономики № 4/2026. Финансы. 

JATS XML

Миленков Александр Владимирович

доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры мировых финансовых рынков и финтеха Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия

ORCID: 0000-0001-7812-2348

Фрумина Светлана Викторовна

кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия;

доцент кафедры общественных финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия

ORCID: 0000-0001-5143-9417

ФИНАНСОВОЕ КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ НА ОСНОВЕ ИИ: ОТ ПРЕОДОЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ АСИММЕТРИИ К НОВЫМ РИСКАМ И РЕГУЛЯТОРНЫМ ВЫЗОВАМ

 70-95   

 15   

 625.9 KB   

 Текст статьи

В статье анализируется инициатива Банка России по созданию специализированного ИИ-агента для подбора финансовых продуктов, анонсированная в апреле 2026 г. Исследуются архитектурные и регуляторные подходы к внедрению агентных систем в финансовое консультирование. На основе синтеза зарубежных и российских исследований рассматривается экономическая природа ИИ-посредничества как механизма преодоления информационной асимметрии, который одновременно порождает новые вызовы: технические уязвимости алгоритмов, институциональные риски, манипуляцию интересами пользователей, латентность рынка и проблему распределения ответственности. Особое внимание уделяется эволюции регуляторных подходов за рубежом, выявлению факторов, определяющих успешность внедрения агентных систем, а также анализу мировых прецедентов. Предложена классификация уровней зрелости ИИ-финансовых посредников. Сформулированы рекомендации по управлению ИИ-агентом, направленные на обеспечение баланса между технологической автономией, фидуциарной ответственностью и конкурентной нейтральностью.

Ключевые слова: искусственный интеллект, ИИ-агент, финансовое консультирование, информационная асимметрия, Банк России, технические риски ИИ, поведенческие риски, латентность рынка, ответственность за рекомендации ИИ.

УДК: 336.7, 004.8

EDN: HICHNS

DOI: https://doi.org/10.52180/2073-6487_2026_4_70_95

Литература

1. Абрамова М.А., Дубова С.Е. Турбулентность угроз финансовой стабильности в новых реалиях развития денежной и платежной систем // Банковские услуги. 2022. № 7. С. 9–18. DOI: 10.36992/2075-1915_2022_7_9. EDN: ZRYZLM.
2. Абрамова М.А., Криворучко С.В., Луняков О.В., Фиапшев А.Б. Теоретико-методологический взгляд на предпосылки возникновения и особенности функционирования децентрализованных финансов // Финансы: теория и практика. 2025. Т. 29. № 1. С. 80–96. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-1-80-96. EDN: QICSEA.
3. Афанасьева О.Н., Сапожников Д.А. Эволюция научных представлений о финансовом посредничестве // Финансы и кредит. 2025. Т. 31. № 12. С. 35–52. DOI: 10.24891/fc.31.12.35. EDN: LJQEHF.
4. Долматович И.А., Кешенкова Н.В. Нейронные сети: применение и перспективы использования в деятельности коммерческих банков // Сберегательное дело за рубежом. 2024. № 2. С. 41–52. DOI: 10.36992/2782-5949_2024_2_41. EDN: AELGQM.
5. Киселев А.С. О некоторых возможностях применения технологий искусственного интеллекта в банковской деятельности в целях обеспечения технологического суверенитета // Банковское право. 2026. № 1. С. 57–66. DOI: 10.18572/1812-3945-2026-1-57-66. EDN: CNGEQK.
6. Кочергин Д.А. Основные направления использования искусственного интеллекта в финансовой сфере // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2025. № 6. С. 147–169. DOI: 10.52180/2073-6487_2025_6_147_169. EDN: EQJOKW.
7. Криничанский К.В., Анненская Н.Е. Понятие и перспективы финансового развития // Вопросы экономики. 2022. № 10. С. 20–36. DOI: 10.32609/0042-8736-2022-10-20-36. EDN: IKUSTF.
8. Симаева Е.П., Симаева Н.П. Правовые механизмы и поведенческая экономика: инструменты регулирования рынка сбережений // Экономика. Налоги. Право. 2025. Т. 18. № 4. С. 172–179. DOI: 10.26794/1999-849X-2025-18-4-172-179. EDN: PCOVGA.
9. Траченко М.Б., Стародубцева Е.Б., Кожанова А.В. Новая модель краудфандинга для защиты интересов инвесторов в России // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2023. Т. 58. № 1. С. 45–62. DOI: 10.38050/MSU01300105-6-58-1-3. EDN: DQEZBT.
10. Хоминич И.П., Фрумина С.В. и др. Деньги, финансы, банки, страхование в цифровую эпоху: осмысление трансформаций, риски, рынки, финансовые институты / Под ред. И.П. Хоминич, С.В. Фруминой. М.: Русайнс, 2023. EDN: UMOTRJ.
11. Чердаков О.И. Отношение государства и бизнеса к разработке и внедрению технологий искусственного интеллекта в российскую финансовую сферу и экономику // Банковское право. 2022. № 5. С. 40–47. EDN: STQJFS.
12. Diamond D.W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring // The Review of Economic Studies. 1984. No. 51 (3). Pp. 393–414.
13. Feng R., Li H., Liu M. Robo-Advisors Beyond Automation: Principles and Roadmap for AI-Driven Financial Planning // arXiv:2509.09922. 2025. https://arxiv.org/abs/2509.09922 (accessed: 15.04.2026).
14. Hagiu A., Wright J. Multi-Sided Platforms // International Journal of Industrial Organization. 2015. Vol. 43. Pp. 162–174.
15. Inderst R., Ottaviani M. Misselling through Agents // American Economic Review. 2009. Vol. 99. No. 3. Pp. 883–908. DOI: 10.1257/aer.99.3.883.
16. Li S., Shen W. Confronting AI-Induced Power Disparity and Emotional Disruption: Expansive Duties of Broker-Dealers and Investment Advisers // Northwestern Journal of International Law & Business. 2024. Vol. 45. No. 1. P. 31.
17. Packin N.G., Kliger D., Reichman A., Rabinovitz S. Hooked and Hustled: The Predatory Allure of Gamblified Finance // Columbia Business Law Review. 2025. Vol. 2025. No. 1.
18. Rochet J.C., Tirole J. Platform Competition in Two-Sided Markets // Journal of the European Economic Association. 2003. Vol. 1. No. 4. Pp. 990–1029.
19. Teplova T., Tomtosov A., Sokolova T. A Retail Investor in a Cobweb of Social Networks // PLOS ONE. 2022. Vol. 17. No. 12. P. e0276924. DOI: 10.1371/journal.pone.0276924.
20. Wang W. Regulating Algorithmic Accountability in Financial Advising // CLS Blue Sky Blog. 2025. June 4. https://clsbluesky.law.columbia.edu/2025/06/04/regulatingalgorithmic-accountability-in-financial-advising/ (accessed: 18.04.2026).

Дата поступления рукописи: 08.06.2026 г.

Дата принятия к публикации: 13.08.2026 г.

Для цитирования:

Миленков А.В., Фрумина С.В. Финансовое консультирование на основе ИИ: от преодоления информационной асимметрии к новым рискам и регуляторным вызовам // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2026. № 4. С. 70-95. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2026_4_70_95 EDN: HICHNS

  Лицензия Creative Commons 4.0